Yeni dönemin gerçek ekonomide ilk programı “borç” dir. Monica Pinna, Avrupa’dan örnekler hakkında “sürdürülebilir kredi” inceledi
Yeni dönemin gerçek ekonomide ilk programı “borç” dir. Monica Pinna “Avrupa’dan örnekler hakkında sürdürülebilir krediler ü inceledi ve Portekiz, Letonya ve Yunanistan ekonomisi konusunda uzmanların karşılaştırmalı görüşlerini aldı. Konunun yetkili isimleri, borcun devletler için kullanılması, “olumsuz bir şey borçlanması”, “sürdürülebilir borcun ne anlama geldiği” gibi sorular sorulmuştur.
Birçok temel kavram mikro ve makro ölçeğin ekonomisinde paralellik göstermektedir. Bir şirketin sahibi borç almak istiyorsa, kredi bu parayı harcayacak faaliyetleri ve formu alacaktır. Öte yandan, kurtarma vergisi yeterli olmadığında hükümetlerin basın veya borçlanmalarını biliyoruz. Ancak ülkeleri takdir etmek mümkün değil. Ayrıca, para getirmek için krediler her zaman harcanmaz. Peki devlet borcunun sürdürülebilir olup olmadığını nasıl anlıyorsunuz?
Hükümetler tahvil satar ve karşılığında faiz öderler. Tahvil karşılığında belirli bir dönemin sonunda faizi olan yabancı veya ulusal yatırımcılara faiz ödemeyi vaat ediyor.
İlk yıl yatırımcılara tüm faizler ödenirse, borç ve iç ürün arasındaki ilişki gelecek yıl azalacaktır. Çünkü her yıl, her ekonomi biraz büyümeli ve iç ürün bu ritimde artacaktır.
Borç sürdürülebilirliği, hükümetin tarihi borçlar ödeyebileceği anlamına gelir. Bunun için ekonomi büyüyor ve sadece büyüdüğünde.
Ekonomi büyümezse ve iç ürün azalırsa, bu borç oranının arttığı anlamına gelir.
Bu, yatırımcılarda endişeye yol açar ve şimdi bu eyalet tahvil satışı için daha ilginç teklifler sunmalı ve daha fazla faiz ödemelidir.
Başka bir deyişle, hükümetler azaldığında hükümetler daha fazla faiz oranları ödemek zorunda kalıyor.
Borç ve iç ürün arasındaki ilişki çok artar ve ödeme sorgulanmaya başlarsa, sürdürülebilir bir kredi yoktur.
Yunanistan’ın borcu sürekli büyüdü çünkü ekonomi yavaşlamaya ve azalmaya rağmen borç almaya devam etti. Bu nedenle, daha yüksek faiz oranları borçlarını ödemek için borç almıştır. Paranın çoğu yabancı yatırımcılara gitti ve ülkeden çıktı.
Aslında, Avrupa’daki diğer birçok ülke bu soruna düştü. Bunlardan biri Portekiz.
2011 yılında Portekiz’in kamu borcu GSYİH’nın yüzde 111’iydi, şimdi bu oran yüzde 130’a yükseldi. Bu oran Portekiz’den Avrupa Birliği’nin talebinin iki katından fazla olmasına rağmen, uluslararası algılamada bir farkın meydana geldiği görülmektedir. Çabaların bir sonucu olarak, Portekiz’in borcunun yatırımcılarda sürdürülebilir hale geleceği algısı vardı.
Coimbra Üniversitesi Ekonomi Profesörü Jose Reis’e göre, Portekiz bundan daha fazlasına ihtiyaç duyuyor ve Euro kurallarında bazı değişiklikler yapmak kaçınılmazdır:
“Finansal ve para birimi aynı çantada birçok şeye neden oldu. Yapısı çok farklı olsa da, aynı tedaviye maruz kalmıştır. Ancak daha doğru bir ayrım yapılmalı ve her şey uygulanmalıdır. Portekiz için iyileşme maliyeti ve sürdürülebilir bir ekonomiye sahip olmak reformlardan geçiyor. Eğitim, istihdam, endüstri, yatırımlar ve gelir dağılımı yeniden düzenlenmelidir.
Avrupa Birliği nüfusu ve ekonomisi, küçük kasabalardan biri olan Letonya’da uluslararası reçeteleri kullanmak zorunda kaldı. 2008 yılında Letonya ekonomisi hızla düştü. Ulusal ürün düştüğünde borç artıyordu. Krizin titrediği ülke 2009 yılında bir kurtarma planına girdi ve 2012’ye kadar kemer sıkma önlemleri uygulandı.
Bu kriz döneminde Letonya ekonomisine odaklanmak onu Avrupa’nın en hızlı büyümesinden biri haline getirdi. 2014 yılında ülke, devalüasyona başvurmadan 2014 yılında Euro bölgesine girdi. Birçok ekonomist şimdi Letonya’yı Euro bölgesinin zor ekonomilerine örnek olarak gösteriyor. Peki Letonya bu büyük değişikliği nasıl yapabilir? Letonya Liga Klavina Maliye Bakan Yardımcısı’na göre, kriz sadece ihracattaki artışla aşılmadı:
“Bu üç alandaki reformlar reformların birleşmesinin sonucu olabilir: finans sektöründe birçok yapısal reform yapılmıştır. İş ve ihracatta.
Kurtarma programının ilk yılı 2009 yılında GSYİH yüzde 8,8’lik bir konsolidasyondu ve bu ana planda gelir tarafında değil, masrafların tarafındaydı.
Akla gelen ilk soru, bu iksirin diğer AB ekonomilerinden faydalanması mıdır?
Letonya’da, olumlu bir sonuç veren bu tarif, çok daha büyük ekonomilere benzer bir sonuç vermeyecek veya hatta olumsuz bir etki vermeyecektir. Euronews muhabiri Maithreyi Seethamo, bu soruyu Rithine Sony Kapoor’un düşüncesinin genel müdürüne yönlendirdi. Kapoor ve Avrupa Ekonomisi Uzmanı Ekonomisti:
Euronews:
“Portekiz ve Yunanistan bu duruma nasıl geldi ve dışarı çıkmanın yolları neler?”
Sony Kapoor:
“Onlar geliştirilen ekonomiler arasında. Bu, ödünç aldıkları parayla Avrupa’nın geri kalanıyla ilişkilerine ve pozisyonlarına devam ettikleri anlamına geliyor. Kriz geldiğinde, denizde yüzerken bir mezarlıkta yakalanmışlardı ve ortasındaydılar. Herkes hem Yunanistan hem de Portekiz ekonomisinin çok güçlü olmadığını gördü. Sürdürülebilir olduklarını ve bir girdapa girip girmediklerini merak etmeye başladılar.
Bilirsiniz, karikatürlerde olur veya Abyss’e gelen karakter bir süre boşlukta yürümeye devam eder, ancak altının boş olduğunu fark ettiğinde, tam olarak zor bir düşüşe başlar.
Euronews:
“Peki bu karikatür kahramanı nasıl yükselecek?”
Kapoor:
“Kısa vadeli bir çözüm yok. Örneğin, Portekiz eğitimde reform yapmalıdır, ancak bu kısa vadeli sonuçlar üretmeyecektir. Yunanistan’ın tam bir endüstriyel altyapısı yok. Hükümetlerin bu yöndeki kaynakları aniden kendilerini boşalttı.
Kısa vadeli bir çözüm yalnızca başkalarının kaynakları kullanılarak yönetilebilir. Ancak bir ülke için bu mümkün değildir çünkü sadece fakir olabilirsiniz.
Başka bir deyişle, ödünç alacakları ve ödünç almaları durumunda değil, bu parayı nasıl kullanacakları hakkında konuşabiliriz.
Euronews:
“Letonya ekonomisinin nispeten küçük olduğunu düşündüğümüzde, bu reçeteyi diğer ülkelere uygulamanın hala mümkün olduğunu söyleyebilir miyiz?
Kapoor:
“Birçok nedenden dolayı; HAYIR. Bunlardan biri, dediğiniz gibi ekonominin çok küçük olması. İkincisi, servetleri zaten edinildi. Bu nedenle, sadece 10 yıl önce bazı kazançlar elde ederseniz, çok daha esnek olabilirsiniz ve diğer köklü Avrupa ekonomilerinden daha kolay devam edebilirsiniz. Yunanistan gibi daha köklü ekonomilerde beklentiler daha yüksektir.
Euronews:
“Peki sürdürülebilir kredi vizyonumuzu değiştirmeli miyiz?”
Kapoor:
“Yalnız kredi ne iyi ne de kötü. Bu tamamen paranın nasıl kullanıldığına bağlıdır. En sık kullanılan ve verimli ve verimsiz kredi açısından olduğu gibi.
Bu önemli bir ayrımdır. Örneğin, MIT veya Harvard üniversitelerine bir kişiden borçlanmalı mı? Birçok durumda, cevap “Kesinlikle evet .. çünkü sizden olumlu bir geri dönüş yapacaksınız. Ülkeler için de aynısı. Eğitimi geliştirmek için daha üretken bireyleri ödünç alabilir ve eğitebilirsiniz. Yoksa sektörünüzü ödünç alabilir ve kaldırabilirsiniz. Altyapı yatırmak için ayaklar.
Euronews:
Peki riski nasıl ölçebiliriz?
Kapoor:
“Uzun vadeli planlar yapabilirseniz, ödünç almak ve uzun vadeli kredi almak için farklı kaynaklarınız varsa, bu sizin için büyük bir avantaj olacaktır, bu da Birleşik Krallık’ta yaşadığımız şeydir.
Üretim için borç almalısınız ve acil durumlar için alternatif bir planınız olmalıdır. Bu, piyasadaki olası krizler ve zorluklar durumunda size çok yardımcı olacaktır.
Kamu sektörü daha verimli yönetilebilir. Borç alabilir ve üretimi genişletecek bir eğitim için kullanabiliriz. Düşük ilgi ile yapabilir ve büyüme potansiyelimizi genişletebiliriz.
Bu sadece borcu ödemeye ve ekonominin daralmasına odaklanmaktan çok daha iyi ve uzun bir performansa sahip bir politika olacaktır.